基建房产拉升需求 但恐难明显提振钢价

这个春天，对钢材市场来说可谓是两头受影响，这边高库存还没去，那边需求又延后。同时钢材价格出现大幅度下跌。中国钢铁工业协会最新数据显示，2月中旬，20个城市5大品种钢材库存量为1735万吨，比上旬增加264万吨，增长17.9%，比1月增加923万吨，增长113.7%。当下，企业相继复工复产，重点投资项目相继启动，后续钢铁市场将走向何方？有业内人士表示，未来一到两周库存会继续增加，不过随着疫情的有效控制，基建复工会释放下游对钢材的需求。但鉴于高库存，难以大幅提升钢价，A股钢铁板块依然只是阶段性机会。

文、表/广州日报全媒体记者 张露 张忠安

“由于突发新冠肺炎疫情，导致今年钢铁需求整体后移，钢材社会库存和钢厂厂内库存同时累积到历史最高水平。”天风期货研究所黑色组负责人李文涛告诉记者。中国钢铁工业协会表示，钢铁需求的延期释放与供给端生产强度被迫降低，是钢铁行业和钢铁市场最突出的两大问题。

库存达1735万吨

中国钢铁工业协会最新数据显示，2月中旬，20个城市5大品种钢材社会库存1735万吨，比上旬增加264万吨，增长17.9%，比1月增加923万吨，增长113.7%。其中螺纹钢库存增量最大，占总库存增量的44.9%，其次是线材、热轧卷板，冷轧卷板和中厚板库存增量相对较小。

持续累积的库存对应的是现货成交价格持续走弱。“螺纹钢杭州市场现货价格较节前跌300元/吨，北京地区现货价格跌240元/吨。”李文涛表示。

不过，光大期货研究所黑色研究总监邱跃成表示，新冠肺炎疫情对于钢铁行业供需两端都形成了比较大的影响，“不过对需求端的影响明显大于供应端。”邱跃成认为。

记者发现，在库存不断增加的同时，钢铁行业价格也持续疲弱，导致大部分钢铁公司业绩下降。数据显示，目前已披露业绩预告的钢企中，有超过七成公司业绩下降。

钢价下降影响钢企业绩

同花顺数据显示，截至3月3日，已有23家上市钢企发布2019年业绩预告，其中，5家公司表示预增，占比只有21.74%。预计业绩同比下降的达17家，占比达73.91%。15家公司降幅超过50%。在业绩预增的公司中，最大增幅能超过50%的公司只有4家。

钢价下降、成本上升成为钢企业绩下降的主要原因。安阳钢铁公告显示，该公司预计2019年净利润在2.6亿元~3.8亿元之间，下降幅度超过79.53%。对此，安阳钢铁称，2019年，该公司受铁矿石价格大幅上涨，煤炭、废钢等原燃料价格高位波动、钢材产量及价格同比下降等因素影响，盈利水平同比下降。同时，该公司以前年度亏损已弥补完毕，与2018年同期比所得税费用增加，也导致净利润减少。

不过，记者对比发现，特钢相对较强。在6家年报业绩预计增长的钢企中，有四家公司为特钢。其中，西宁特钢净利润最高增幅达到108.06%。久立特材最大增幅也有望达到80%。

申万宏源分析师姚洋表示，预计A股整个钢铁板块去年四季度净利润同比下降34%，全年下滑45%。

分析：基建回升预期或难提振钢价

3月3日，山东石横特钢出台建筑钢材出厂价格调整政策，将螺纹钢价格上调30元/吨。南钢对南京地区建材价格每吨上调20元。在全国各地基建项目相继上马中，市场对未来基建预期改善，期货市场很火热，螺纹指数3月2日大涨近2%，3日涨幅也接近1%。李文涛分析称，“期货价格和现货价格严重背离，是比产业周期更大的宏观周期出现新变化，即货币政策和财政政策同时边际宽松。”但多数机构人士表示，在基建回升预期之下，钢价存在反弹的可能，但整体难以大幅提振钢价。

在中钢协召开2020年首场信息发布会上，钢协副会长骆铁军表示，受疫情影响，未来钢材市场将会出现钢厂减产力度加大、短期内库存维持高位、下游需求将随疫情好转而启动的态势。“随着疫情的逐渐好转或结束，对钢铁行业的影响将逐渐减弱。在稳增长等一系列政策的支撑下，预计钢材需求将从二季度起快速回升。”